Goldman Sachs Research ekibi, güncel büyümeyi ölçmek için Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) yerine Güncel Faaliyet Göstergeleri (GFG) kullanıyor. ABD, Euro bölgesi ve Çin dâhil önemli global bölgeler için tahminleri bu makalede bulabilirsiniz.
Güncel Faaliyet Göstergeleri (GFG) nedir?
Goldman Sachs Güncel Faaliyet Göstergeleri (GFG), geniş bir yelpazeye uzanan haftalık ve aylık göstergelerdeki büyüme sinyallerini ölçerek, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) için bir alternatif sunuyor. GSYH, güncel faaliyetleri ölçmek için mükemmel bir yol gösterici değil. Birçok ülkede, GSYH, sadece her çeyrek dönemde ve kayda değer bir gecikmeyle yayınlanıyor ve ilk tahminleri, genellikle, yoğun bir şekilde revize ediliyor. Buna ek olarak, GSYH, gerçek faaliyet hacmini ölçen istihdam ve satınalma müdürleri endeksi (SME) gibi önemli verileri de hesaba katmıyor. Tüm bu sorunlar, yatırım ve politika kararlarında GSYH’nin kullanılabilirliğini azaltıyor. Goldman Sachs’ın GFG’leri, GSYH’nin eksik kaldığı alanları gideriyor ve büyüme oranlarının hızı için daha güncel bir ölçüt sunuyor.
Dünya
Dünya genelinde, 2022 yılında 4. çeyrekten 4. çeyreğe (Q4/Q4) olan dönemde gerçek GSYH büyümesinin trend altında kalarak %1,9 olması bekleniyor. Önümüzdeki aylarda global enflasyonun hızlı bir yükselişle zirve yapmasını bekliyoruz. Talep büyümesindeki hafifleme, mal ve işgücü arzındaki iyileşmeler ve para politikalarındaki sıkılaştırmaların etkisiyle, önümüzdeki iki yıllık süre zarfında, enflasyon oranlarının, gelişmiş piyasaların merkez bankalarının enflasyon hedeflerine geri döneceğini düşünüyoruz.
Kaynak: Haver Analytics ve Goldman Sachs Global Investment Research; Tarih: 15.09.2022
ABD
ABD’de, 2022 yılında Q4/Q4 büyümesinin yatay bir görünüm sergilemesini bekliyoruz. Önümüzdeki yıl içinde bir ekonomik durgunluk olasılığının %30, iki yıllık süre zarfında ise neredeyse yarı yarıya olacağını öngörüyoruz; ancak olası bir ekonomik durgunluğun hafif geçeceğini düşünüyoruz. Çekirdek KTH enflasyonunun (Kişisel Tüketim Harcamaları), 2022 yılının sonuna kadar %4,2 civarına inmesini bekliyoruz. Gelgelelim, tedarik zinciri kesintileri, maaş artış hızının güçlü olması veya korumalı enflasyonun güçlenmesi sebebiyle enflasyon seviyeleri beklenenden daha uzun bir süre yüksek kalabilir. 2022 yılı sonuna kadar işsizlik oranının %3,6’lara inmesini, ardından 2023 yılı sonuna kadar %3,8 seviyelerine ve 2024 yılı sonuna kadar %4 seviyelerine çıkmasını bekliyoruz.
Kaynak: Haver Analytics ve Goldman Sachs Global Investment Research; Tarih: 15.09.2022
Euro bölgesi
Euro bölgesinde, 2022 yılının ikinci yarısında, doğal gaz tedariğinde yaşanan kesintilerinin sürmesinin etkisiyle küçük çaplı bir ekonomik durgunluk bekliyoruz. Ana enflasyon seviyelerinin ortalama olarak 2022’de %8,3 ve 2023’te %4,8 olacağını tahmin ediyoruz.
Kaynak: Haver Analytics ve Goldman Sachs Global Investment Research; Tarih: 15.09.2022
Çin
Çin’de, 2022 yılı genelinde gerçek GSYH büyümesinin %3 olması bekleniyor. Ekim ayının ortasında yapılacak olan 20. Parti Kongresi öncesinde, 3. çeyrekte (Q3), çeyrek dönem bazında yıllık büyümenin hızla toparlanarak %14’e ulaşmasını bekliyoruz.
Kaynak: Haver Analytics ve Goldman Sachs Global Investment Research; Tarih: 15.09.2022
Kaynak: “Top of Mind” (Akılda Kalanlar); Yayınlayan: Goldman Sachs Global Investment Research; Yayınlanma tarihi: 15 Eylül 2022.
Fotoğraf sahipleri: Adobe Stock – 1. Resim: metamorworks, 2. Resim: ThamKC